資管新規的影響、銀行業務的調整與企業融資的新渠道

培訓目標：本課程旨在幫助金融機構管理人員深入了解資管新規內容、資管新規的影響，以及資管新規下銀行業務的調整造成企業融資困難。金融機構管理人員如何應對資管新政，如何在強監管背景下生存和發展，金融機構哪些業務還可以做，哪些業務可以改進，哪些業務注定消亡。金融機構管理人員和企業管理人員如何化解資管新規造成企業融資困難，企業家以何種方式最快最劃算地得到融資。本課程旨在讓企業家了解在新的經濟、產業、金融形勢下，企業融資形勢、風險投資和上市融資等新型企業融資渠道、企業資本運作的主要方式、企業資本運作的主要模式、大型企業資本運作（并購重組）實戰案例，以及如何進行完美的科學合規的融資策劃、項目包裝和資本運作，從而提高企業家的投融資與資本運作水平。

上午授課內容

一、資管新規內容簡介

1、什么叫“資管新規”

——為規范金融機構資產管理業務，統一資管產品監管標準，2018年4月27日，中國人民銀行發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（簡稱“資管新規”）。

2、資管新規的主要內容簡介

3、資管新政的橫空出世，影響數十億資管業務，影響數萬資管從業人員。

——資管新政后,規范銀信合作的通知、委托貸款管理辦法、私募基金備案新規陸續出臺，銀監會發布《關于進一步深化整治銀行業亂象的通知》，要求抓住影子銀行及交叉金融產品風險這個重點，嚴查同業、理財、表外等業務層層嵌套，違規加杠桿、加鏈條、監管套利等行為。

二、資管新規的影響

1、對金融業產生積極效應

——促進金融業更有效地支持實體經濟發展

——促進金融機構更好地管控風險。資管新規使影子銀行融資回表，減少了資金運行的“灰色地帶”

——促進金融市場提升風險定價效率

2、資管新規的社會影響

——對社會融資總量和結構的影響

——對銀行體系信貸需求增加

——影子銀行功能面臨轉型

3、資管新規的消極影響：造成企業融資困難

三、資管新規呼喚進一步完善金融市場發展

1、促進直接融資發展

2、優化銀行業務發展模式

3、要引導影子銀行功能轉型

四、資管新規下銀行業務的調整

1、理財業務不斷轉型

2、高成本負債占比提高，驅動銀行追求高收益資產

3、推升凈息差和利息收入改善，非息收入占比持續上升的趨勢發生變化

4、資金回表力度加大，資本壓力凸顯

五、資管新規造成企業融資困難

1、資管新規造成整個金融體系信用創造能力在一定程度上下降

2、資管新規造成銀行原表外融資通道顯著收縮

——資管新規造成社融中信托貸款等大幅收縮

——資管新規導致理財規模下降，企業債券融資下滑

3、資管新規落地造成當前企業融資趨緊的格局

4、資管新規造成企業融資成本大增

六、化解資管新規造成企業融資困難的對策

1、銀行金融機構應采取更加激進的信貸策略

——想辦法創新信貸服務模式、推出切合實際的信貸服務產品

——不斷提高信貸服務效率，堅決克服借口資管新規落地發生惜貸、怕貸、畏貸、抽貸、斷貸等行為傾向

——消除一切信貸歧視行為和信貸選擇性行為，切實提高實體企業信貸可獲得性

2、央行貨幣信貸政策調整

——從“穩健中性”向“穩健適度”方向轉變

——擇機實行定向降準或普遍降準

3、業務創新

——轉換債務方式

——發展替代性融資渠道

4、積極拓寬直接融資渠道

七、認清當前企業融資形勢

1、資產荒、資金荒、信用荒

2、房地產繁榮下的實體經濟步履維艱

3、外部環境：

——世界經濟周期

——美元持續加息、美國縮表

——可能到來的金融危機

4、中美貿易戰

5、金融去杠桿、MPA管理、統一資管業務規范、再融資新規、銀信新規、委貸新規、基金業協會對基金備案及融資規定

6、防范金融風險：中央經濟工作會議等會議精神

下午授課內容

八、新型企業融資渠道：風險投資、上市融資、PE、股權轉讓

——傳統企業融資渠道：銀行貸款、擔保、典當、貸款公司、信托、保理、融資租賃、拍賣、委托貸款……

——新型企業融資渠道：風險投資、政府產業引導基金、上市融資（創業板與三板股權交易）、債權融資、產權交易所交易、資產證券化、柜臺交易、協議轉讓、海外上市、PE、并購……

1、風險投資（VC）分析

——美國風險投的成功與中國風險投資的發展

——什么是風險投資

——風險投資的特點

——風險投資的類型

——風險投資的運作過程

——風險投資的運作方式

——風險投資的環節

——風險投資的成功案例

2、上市融資分析

——股票上市的利弊

——主板、中小板

——創業板（二板）

——新三板：真正屬于中小企業的資本市場

——新四板掛牌好處多

3、私募股權基金（PE）投資主要形式和運作模式

——國際私募在中國的實戰案例

——資金退出之路

4、融資中的股權轉讓

——股權融資（增資擴股）與股權轉讓的區別

——股權交易中的估值問題

5、股權交易與企業并購案例

九、企業資本運作的主要方式

1、什么是資本運作

2、為什么進行資本運作

3、按照資本運作的擴張與收縮方式分為：

——擴張型資本運作：包括縱向型資本運作、橫向型資本運作和混合型資本運作。
  ——收縮型資本運作：包括資產剝離、公司分立、分拆上市、股份回購等。
  4、按照資本運作的內涵和外延方式分為：
  ——內涵式資本運作：包括實業投資、上市融資、企業內部業務重組。
  ——外延式資本運作：包括收購兼并、企業持股聯盟以及企業對外的風險投資和金融投資等。

十、上市融資以外的企業資本運作的主要模式

1、并購重組

——完全接納并購重組

——剝離不良資產，授讓全部優質資產，原企業注銷

2、股權投資

——流通股轉讓

——非流通股轉讓

3、吸收股份并購模式

4、資產置換式重組模式

5、以債權換股權模式

6、合資控股模式

7、在香港注冊后再合資模式

8、股權拆細

9、杠桿收購

10、戰略聯盟模式

——產品聯盟。在醫藥行業，我們可以看到產品聯盟的典型。

——知識聯盟

11、投資控股收購重組模式

——杭州天目藥業公司進行跨地區的資本運作，出資1530萬元控股了黃山制藥總廠，成立了黃山市天目藥業有限責任公司，天目藥業占51%的股份。

十一、并購重組：大型企業資本運作實戰案例

1、橫向并購戰略

——實戰類型

——模式分析

2、縱向并購（全產業鏈并購）戰略

——實戰類型

——模式分析

3、混合并購（多元化并購）戰略

——實戰類型

——模式分析

4、金融控股集團戰略

——實戰類型

——模式分析

5、生態鏈并購戰略

——實戰類型

——模式分析

6、投資集團戰略

——實戰類型

——模式分析

——從復星醫藥到復星集團

十二、融資策劃和項目包裝：企業融資與資本運作成功的保障

1、完美的融資策劃和科學合規的資本運作

2、項目包裝的方法

3、融資的風險防控

——企業融資陷阱

——假賬的甄別與防范

4、如何識別和防范融資騙局

長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海！

祝大家事業順利，身體健康！